Koniec ery „Wielkiej Trójki”.
Przez dziesięciolecia światowy rynek poliuretanów (PU) był zakotwiczony przez „Wielką Trójkę”, czyli Stany Zjednoczone, Europę i Chiny, funkcjonując zarówno jako główni producenci, jak i ostateczni konsumenci surowców PU. Jednak w ostatnich latach, zwłaszcza gdy branża wkroczy w rok 2026, ten tradycyjny motor wzrostu strukturalnie utknął w martwym punkcie. Rynki amerykańskie i europejskie zmagają się z trudnościami makroekonomicznymi, utrzymującym się niskim popytem na rynku niższego szczebla i podwyższonymi kosztami operacyjnymi. Jednocześnie Chiny zmagają się z masowym wzrostem mocy produkcyjnych na rynku wydobycia, który zderzył się z przedłużającym się kryzysem na rynku nieruchomości krajowych i słabą konsumpcją krajową. W rezultacie era Wielkiej Trójki dyktującej wyłącznie globalny popyt na PU dobiegła końca.
Zamiast tego środek ciężkości globalnego wzrostu wolumenu zdecydowanie przesunął się na Globalne Południe. Napędzane ekspansją demograficzną, szybką urbanizacją, rosnącą klasą średnią i ogromnym mandatem dla lokalnej produkcji, Azja Południowa, Azja Południowo-Wschodnia i, w coraz większym stopniu, Afryka wyłoniły się jako nowe ogniska globalnego popytu.
Ten supercykl konsumpcji na Globalnym Południu doskonale zbiega się z pilną potrzebą Chin w zakresie zaworu zwalniającego eksport. Aby zrównoważyć powolną absorpcję w kraju, chińscy giganci chemiczni agresywnie przekierowują swoje ogromne moce produkcyjne w zakresie MDI, TDI i polioli na południe. Wynikający z tego wzrost eksportu nie jest tymczasową anomalią w handlu; oznacza to zasadnicze przywrócenie równowagi w globalnym łańcuchu wartości PU. Dla handlowców, nabywców i producentów patrzących w przyszłość na rok 2030 zdobycie udziału w rynku w tych powstających ośrodkach nie jest już tylko strategią ekspansji, ale ostatecznym polem bitwy o długoterminowe-przetrwanie.
Nadmierna zdolność produkcyjna spotyka się z szansą
Aby zrozumieć skalę obecnego obrotu eksportu, należy przyjrzeć się samej skali chińskich mocy produkcyjnych w zakresie poliuretanów na rynku wyższego szczebla. Do końca 2025 r. Chiny nie tylko ugruntowały swoją pozycję głównego centrum produkcyjnego na świecie, ale strukturalnie przekroczyły własny popyt krajowy.
W sektorze izocyjanianów światowa moc produkcyjna MDI osiągnęła 11 100 ktpa, przy czym w samych Chinach produkcja ta wyniosła 5100 ktpa, co stanowi oszałamiające 46,3% całkowitej światowej produkcji. Koncentracja w TDI jest jeszcze bardziej wyraźna: z globalnej mocy produkcyjnej wynoszącej 3630 ktpa Chiny dostarczają 1990 ktpa, co stanowi około 54,7%. Tymczasem moce produkcyjne polioli w Chinach osiągnęły 10 600 ktpa z światowych 17 800 ktpa. Ta potężna baza produkcyjna, zbudowana w szczytowym okresie boomu gospodarczego i na rynku nieruchomości w Chinach, obecnie strukturalnie wydłuża rynek w miarę spowalniania krajowej konsumpcji na niższym szczeblu łańcucha dostaw.