W ciągu ostatnich dwóch tygodni rynek PU na Bliskim Wschodzie przekroczył początkowe zakłócenia i wszedł w fazę skrajnej presji i rozdrobnionych cen, napędzanych nie tylko problemami w łańcuchu dostaw, ale także zmianą zachowań rynkowych.
Poważne ograniczenia dostępności w całym regionie
Informacje zwrotne z rynku wskazują, że od początku marca dostępność materiałów uległa dalszemu pogorszeniu.
Główni producenci mają ograniczoną podaż ze względu na siłę wyższą i ograniczenia logistyczne, przez co rynek jest w coraz większym stopniu zależny od kanałów wtórnych.
W rezultacie handlowcy i dystrybutorzy są obecnie głównymi aktywnymi sprzedawcami, oferującymi dowolne ilości towarów, jakie posiadają w magazynie. Kilku uczestników rynku potwierdziło, że „na rynku nie ma materiału”, podkreślając głębokość niedoborów podaży.
Trader-Rynek Led tworzy duże różnice cenowe
W przeciwieństwie do wcześniej obserwowanego bardziej uporządkowanego środowiska cenowego, rynek jest obecnie bardzo rozdrobniony.
Dyskusje na temat konwencjonalnych polioli wahają się od 1300 do 1700 dolarów za tonę, w zależności od źródła i dostępności
Niektórzy handlowcy oferują znacznie wyższe poziomy, w pojedynczych przypadkach wskazujące na 2000–3000 USD/mt
Oferty MDI i TDI również znacznie się różnią, przy czym niektóre agresywne wskazania handlowców przekraczają 2500 USD/t w przypadku MDI i 3,000+}/t w przypadku TDI, choć nie wszystkie poziomy są powszechnie akceptowane
Ta szeroka rozpiętość odzwierciedla rynek-nastawiony na sprzedawcę, na którym ceny w coraz większym stopniu zależą od natychmiastowej dostępności, a nie od standardowych cen producenta.
Niepewność rynkowa sprawia, że ceny są „nierealne”
Pomimo gwałtownych wzrostów kilku dystrybutorów zauważyło, że obecny poziom cen nie odzwierciedla w pełni stabilnych fundamentów.
Gwałtowne wahania cen ropy naftowej, z około 80 dolarów do ponad 110 dolarów za baryłkę, a następnie z powrotem poniżej 90 dolarów, spowodowały niepewność w strukturze kosztów. W rezultacie wielu dostawców waha się przed zobowiązaniem się do sztywnych cen, a niektórzy decydują się na całkowite opóźnienie ofertowania.
W takim środowisku uczestnicy rynku opisują ceny jako „niestabilne” i „nie-orientacyjne”, oczekując, że po ustabilizowaniu się zmienności na rynku wyższego szczebla może nastąpić pewna korekta.
Producenci wycofują się, a przydziały zaostrzają się
Ponieważ główni dostawcy borykają się z ograniczeniami logistycznymi i surowcowymi, udział producentów w rynku kasowym zmniejszył się.
Zgłoszono ograniczoną dostępność lub jej brak u kluczowych producentów regionalnych w niektórych segmentach
Niektórzy dostawcy przedkładają rynki krajowe nad eksport
Kupujący w coraz większym stopniu nie są w stanie zapewnić sobie bezpośrednich wolumenów produkcji
To jeszcze bardziej wzmocniło rolę handlowców, pogłębiając obecną nierównowagę między podażą a popytem.
Ograniczenia w zakresie logistyki i łańcucha dostaw pozostają krytyczne
Sytuacja logistyczna w dalszym ciągu leży u podstaw całej dynamiki rynku:
Zakłócenia w Cieśninie Ormuz skutecznie ograniczyły normalne przepływy handlowe
Opóźnienia w wysyłce, zmiany trasy i dodatkowe opłaty z tytułu ryzyka wojennego nadal zwiększają koszty
Czasy realizacji zamówień znacznie się wydłużyły, ograniczając płynność rynku
Nawet gdy materiał jest dostępny, niepewność dostaw pozostaje kluczowym wyzwaniem.
Perspektywy: zmienność się utrzyma, ale pojawi się ryzyko korekty
W porównaniu do sytuacji sprzed dwóch tygodni, rynek wyraźnie przesunął się z zawężenia w stronę przemieszczenia.
W krótkim okresie:
Dostępność pozostanie ograniczona
Ceny pozostaną zmienne i w dużym stopniu zależne od pozycji traderów
Utrzymają się duże różnice cenowe pomiędzy ofertami niskimi i wysokimi
Jednak rosnące nastroje na rynku sugerują, że obecne ekstremalne poziomy cen mogą nie być trwałe, szczególnie jeśli ropa naftowa ustabilizuje się, a zakupy wywołane paniką-spowolnią.
Jak wskazał jeden z dystrybutorów, rynkiem kieruje się obecnie bardziej reakcja niż podstawy, co sugeruje potencjalną korektę po normalizacji warunków.